界面新聞?dòng)浾?| 張熹瓏
界面新聞編輯 | 林騰
深圳國際機場(chǎng)的跑道上，滿(mǎn)載電子煙配件的貨運航班起飛，十幾個(gè)小時(shí)后降落洛杉磯——這個(gè)對Tina而言一度如同家常便飯的場(chǎng)景，像斷電般戛然而止。
Tina在深圳從事電子煙空運服務(wù)，負責北美洲、南美洲、歐洲等地的電子煙出口，從深圳到洛杉磯是主要航線(xiàn)之一。她告訴界面新聞，由于關(guān)稅大增，近期出口美國的訂單基本取消，“一周前，我們還覺(jué)得這個(gè)行業(yè)溢價(jià)高，不會(huì )受影響，已經(jīng)準備報關(guān)了，但客戶(hù)還是緊急叫停了出口。清關(guān)成本大幅增加，也不確定政策是否還會(huì )變動(dòng)。”
深圳國際機場(chǎng)所在的寶安區，是全球電子煙生產(chǎn)的重鎮。“全球95%以上的電子煙生產(chǎn)及產(chǎn)品來(lái)自中國，中國70%來(lái)自深圳，深圳95%以上來(lái)自寶安”，業(yè)界流傳的這句話(huà)，顯現了寶安區在電子煙行業(yè)的重要地位。
電子煙產(chǎn)業(yè)在寶安區已經(jīng)走過(guò)超20年的歷程，憑借電子和外貿產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，寶安區從代工生產(chǎn)起家，并誕生了思摩爾國際（06969.HK）、霧芯科技（RLX.US）等上市公司。
電子煙已然是寶安區最新的財富故事。2022年，這個(gè)產(chǎn)業(yè)是拉動(dòng)寶安區規上工業(yè)經(jīng)濟的主要動(dòng)力，全年增加值為238億元，占工業(yè)增加值比重為10.8%，占GDP比重為5.1%。
寶安區投資推廣署在2022年中提出，要在未來(lái)2-3年內打造千億級的電子煙產(chǎn)業(yè)集群，這意味著(zhù)最遲在2025年達成。但突如其來(lái)的關(guān)稅重壓，給這個(gè)目標的實(shí)現畫(huà)上了問(wèn)號。
美國是全球最大的電子煙市場(chǎng)，中國海關(guān)總署數據顯示，2024年我國電子煙產(chǎn)品出口總額達109.61億美元，其中美國出口額排名第一，達37億美元，貢獻了約三分之一的市場(chǎng)。
出貨受阻，是關(guān)稅下一眾廠(chǎng)商感受到的第一波沖擊。
何純（化名）在寶安區經(jīng)營(yíng)電子煙配件公司，名下有八家工廠(chǎng)，員工超過(guò)1000人，主要生產(chǎn)霧化組件和煙油。其中最早的一家工廠(chǎng)已經(jīng)成立超過(guò)10年，位于寶安區松崗街道。
“我們面向國內廠(chǎng)家供應配件，不直接出口，但是比較多的下游客戶(hù)做美國市場(chǎng)，所以關(guān)稅對我們也有影響。”何純透露，目前很多下游客戶(hù)都出不了貨，因此也停止了配件生產(chǎn)，“有的下單少了，有的不下單了，有的下了單但出不了貨。”
何純提到，工廠(chǎng)成立以來(lái)美國需求增長(cháng)很明顯，“美國對于新消費品的接受度很高，2016年之后的訂單增長(cháng)很快。”他的工廠(chǎng)亦是思摩爾國際的供應商之一。
美國是思摩爾國際最大的市場(chǎng)。根據公司財報，2024年，加上通過(guò)中國香港轉運的產(chǎn)品，美國市場(chǎng)收益貢獻約為37.4%。界面新聞曾就美國市場(chǎng)的變化向思摩爾國際發(fā)出問(wèn)詢(xún)，但公司表示不予回應。
不過(guò)，有知情人士向界面新聞表示，思摩爾國際在美國的代工業(yè)務(wù)非常顯著(zhù)，關(guān)稅戰下首當其沖，“一方面，思摩爾每年出貨到美國的大麻產(chǎn)品有10億。另一方面，英美煙草每年貢獻給思摩爾的訂單接近50億，大部分銷(xiāo)往美國，日本煙草旗下Logic品牌跟思摩爾有代工合作，Logic也主要銷(xiāo)往美國，大概有15億。”
值得留意的是，不同類(lèi)型企業(yè)受影響的程度存在很大出入。上述人士提到，像思摩爾這樣正規運營(yíng)的公司本身成本就不低，關(guān)稅沖擊更明顯；而對于中小企業(yè)而言，可以通過(guò)其他等方式來(lái)降低成本。
目前，在美國合法售賣(mài)的電子煙只有34款，中國公司需要通過(guò)FDA的PMTA認證才算合法。關(guān)注全球新型煙草產(chǎn)業(yè)的智庫兩個(gè)至上2Firsts聯(lián)合創(chuàng )始人、CEO趙童提到，關(guān)稅是典型的針對合規貿易的舉措，而目前絕大部分電子煙企業(yè)通過(guò)其他方式進(jìn)入美國市場(chǎng)。
“比起關(guān)稅，美國市場(chǎng)最大的障礙是FDA法規的實(shí)施。在行業(yè)看來(lái)，由于利潤率高，關(guān)稅翻倍下仍然有盈利空間。”上述知情人士舉例指，一個(gè)霧化器成本不到1美金，終端銷(xiāo)售9.9美金，中間差比較大，因此關(guān)稅影響有限。
“所以短期來(lái)看，關(guān)稅還沒(méi)有產(chǎn)生特別大的實(shí)質(zhì)性震動(dòng)，不管是價(jià)格變化還是銷(xiāo)量變化。”趙童在調研中了解到。他認為，核心原因在于市場(chǎng)需求還在，且整體利潤空間不錯，“在美國，合規產(chǎn)品上市進(jìn)度很慢，產(chǎn)品審核大概需要一年半到兩年，也就是現在公布的產(chǎn)品可能是三、四年前研發(fā)的。很多消費者等不了這么久。”
另一層因素在于，不同于紡織、玩具等傳統制造業(yè)，在電子煙領(lǐng)域，中國具備短期內難以替代的供應鏈優(yōu)勢。趙童認為，目前美國渠道商很難在其他地方找到和中國類(lèi)似的加工地，作為制造中心，中國目前不存在區域替代的問(wèn)題。所以這種情況下，中國電子煙不管是代工還是品牌，都有漲價(jià)空間。
“但從商業(yè)層面來(lái)看，關(guān)稅對整個(gè)行業(yè)的心態(tài)影響是很大的，可能會(huì )加速企業(yè)海外產(chǎn)能布局。甚至有公司跟我們探討，是否可能把部分生產(chǎn)轉到美國去，因為美國的體量足夠支撐這個(gè)制造。也有頭部電子煙選擇在東南亞國家建廠(chǎng)，通過(guò)出海來(lái)‘避險’。”趙童說(shuō)。
以思摩爾國際為例，已耗資5億元在印度尼西亞落成了海外首家工廠(chǎng)，由16條技術(shù)先進(jìn)的生產(chǎn)線(xiàn)組成，每條線(xiàn)每小時(shí)可生產(chǎn)7200個(gè)電子煙煙彈。天風(fēng)證券認為，公司的印尼工廠(chǎng)產(chǎn)能成熟有望平滑關(guān)稅影響，預計產(chǎn)業(yè)鏈集中度或將加速提升。
全球不斷趨嚴的監管政策和持續加碼的美國關(guān)稅下，今年一季度中國電子煙出口同比呈現下降趨勢，降幅達4.65%。
但新興市場(chǎng)也在快速崛起。今年一季度，阿聯(lián)酋電子煙出口市場(chǎng)增速達58.7%，印尼市場(chǎng)增速達96.39%，沙特阿拉伯市場(chǎng)增速達32.95%。不少廠(chǎng)商將這些地方視為市場(chǎng)多元化的“新大陸”。
“中東是行業(yè)比較看好的新增市場(chǎng)，如阿聯(lián)酋。”一位深圳電子煙從業(yè)者分析提到，阿聯(lián)酋本身是旅游城市，是中東的重要樞紐和中轉站，外來(lái)人口多，消費能力較高。2019年，這個(gè)國家放開(kāi)了電子煙禁令，快速變成了一個(gè)合規市場(chǎng)，加上阿聯(lián)酋很多貨品會(huì )轉運到歐洲和非洲，因此有望成為電子煙的“全球貿易樞紐”。